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Le opzioni sono strumenti particolari che consentono di avere grandi performance assolute impiegando capitali relativamente ridotti.

Per operare con le opzioni occorre una conoscenza approfondita di questo strumento e una corretta interpretazione degli elementi che influenzano l’opzione stessa e l’andamento del mercato di riferimento.

E’ importante effettuare con cura l’analisi dei seguenti elementi:

• Mercato di riferimento delle opzioni
• Volatilità implicita e volatilità attesa
• Il tempo

Oltre a questo è opportuno considerare anche altre voci che non mancano mai ovvero:

• I costi derivanti dalla commissione di negoziazione
• Il capital gain

Per ogni situazione di mercato esiste una strategia ben precisa da adottare.
In base alla strategia scelta si può guadagnare quando il mercato sale, rimane fermo e/o scende.
Alcune strategie in casi particolari possono generare profitto indifferentemente dal movimento del mercato e come risultato si avrà che se il mercato sale, scende (con un certo criterio) o rimane fermo si guadagnerà.

Le strategie sulle opzioni sono molte e qui sono riassunte le principali e le più semplici.

Avere chiaro un obiettivo della volatilità, dell’andamento che il mercato di riferimento farà e quanto tempo ci impiegherà a fare questo movimento consentirà di impostare una strategia operativa in opzioni altamente profittevole.

E’ naturale che non si riesce sempre a comprendere l’andamento futuro del mercato, tuttavia se si riesce a capire se il mercato si muoverà tendenzialmente al rialzo o al ribasso o se rimarrà fermo è molto importate anche se non sempre essenziale. Diciamo che individuare il corretto andamento del mercato semplifica molto il lavoro e i guadagni saranno ancora più semplici da ottenere.
Un po’ più facile può essere quello di comprendere la volatilità implicita del mercato e formulare ipotesi future sull’andamento della volatilità.
Comprendere l’andamento della volatilità è assai importante per comprare, vendere e impostare strategie con le opzioni in quanto la volatilità ha un forte impatto sulla quotazione dell’opzione.
L’aumento della volatilità infatti fa aumentare il prezzo dell’opzione mentre una bassa volatilità fa diminuire il prezzo dell’opzione.
Tenendo in considerazione l’andamento del mercato sottostante l’ideale a complemento dell’operatività sulle opzioni sarebbe quello di riuscire a comprare opzioni (nel verso giusto) quando la volatilità è sui minimi e sta per salire (o meglio ancora sta per esplodere!) e vendere le opzioni quando la volatilità ha raggiunto i massimi e sta per scendere.
Il terzo elemento importante è il fattore tempo, ovvero il cosiddetto time decay.
Le opzioni sono direttamente influenzate dal passare del tempo, alcune opzioni risentono maggiormente del tempo che passa, altre un po’ meno, alcune opzioni possono essere pressoché indifferenti al passare del tempo (ad esempio opzioni molto in the money e relativamente vicine alla scadenza).
Il tempo è un fattore molto importante e incide in maniera particolarmente alta nei giorni vicini alla scadenza delle opzioni at the money e generalmente nelle basi vicine in the money e out of the money. Di solito nell’ultima settimana e anche in quella precedente il tempo spesso si “fa sentire” e può influire notevolmente sulla quotazione dell’opzione.
Opzioni con una scadenza lunga di solito risentono di meno del tempo che passa rispetto ad un’opzione che sta per scadere per esempio at the money.
Di solito in ordine di importanza si possono i seguenti fattori incidono sul valore dell’opzione:

1. Andamento del mercato
2. Volatilità
3. Tempo

Tuttavia non si può creare un’importanza assoluta: l’importanza di questi tre fattori – complementari fra di essi – può variare.
Ad esempio a ridosso della scadenza delle opzioni può essere molto importante il fattore tempo e l’andamento del mercato (o viceversa) e avere minore impatto il fattore volatilità.
La vita dell’opzione viene pertanto spesso continuamente influenzata dalla tipologia e dall’evolversi del mercato di riferimento.
Comprendere l’evoluzione del mercato di riferimento e la volatilità del medesimo è una fase particolarmente importante per operare correttamente con le opzioni.

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L’operatività in derivati può essere effettuata con l’ausilio delle opzioni e/o dei futures.

Sono strumenti operativi diversi ma in molti casi si completano alla perfezione e non integrare le due operatività a volte è davvero un gran peccato.

Non bisogna pertanto fossilizzarsi esclusivamente su uno strumento finanziario. E’ opportuno infatti verificare se l’integrazione con un’altra tipologia di derivati possa portare dei benefici.

E’ bene ricordare che i derivati sono strumenti estremamente speculativi ed è un po’ come maneggiare un coltello molto affilato: se usato bene è molto utile, se usato male può fare molto male e generare danni piuttosto rilevanti.

L’obiettivo è quello di condividere alcune semplici strategie per comprendere le potenzialità dei derivati e gli utili che possono derivare da un’operazione corretta.

Diffidare sempre di chi dice che con le opzioni è semplice guadagnare: solo un corretto approccio legato ad una corretta interpretazione dell’andamento del mercato finanziario di riferimento può creare i presupposti per generare guadagni.

Si ricorda infatti che il mercato finanziario è relativamente imprevedibile e come direzione può essere di 3 tipi:

1. Rialzo
2. Ribasso
3. Stabile

Comprendere quale sarà la fase di mercato e il tipo di volatilità crea il vero presupposto per guadagnare, il resto sono chiacchiere.

Alcune analisi e alcuni indicatori classici di analisi tecnica a volte possono aiutare a comprendere meglio il tipo di andamento del mercato analizzato e tentare di ipotizzare un andamento futuro in base al quale spesso si costruiscono strategie operative con i derivati ed in particolare con le opzioni.

Le strategie con le opzioni sono numerose e ognuna ha una sua caratteristica ideale.

Per ottenere buoni risultati quello che bisogna fare è utilizzare una strategia corretta in virtù del tipo di mercato che si va ad affrontare.

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Lo strike price delle opzioni è la base o prezzo di esercizio al quale l’investitore che ha comprato l’opzione, con l’esercizio del diritto dell’opzione, compra con l’opzione call o vende con l’opzione put il sottostante.

Le opzioni vengono effettuate su molti strumenti finanziari: azioni, valute, indici, commodities, ecc.

Ci sono vari livelli di strike price ovvero di basi o prezzi di esercizio.
Le basi vengono prefissate in base a vari criteri. Sono molte le varie basi e di solito vengono associate alle principali scadenze ovvero alle 2 scadenze mensili più immediate e alle scadenze trimestrali di marzo, giugno, settembre e dicembre. Di solito la scadenza di riferimento è il terzo giovedì o venerdì del mese di scadenza.
Le basi hanno un valore inferiore, superiore e simili al valore del sottostante.

Ogni opzione rappresenta un certo quantitativo di titoli. Per esempio sul mercato dell’IDEM la Borsa Italiana fissa il lotto minimo di negoziazione che definisce quante unità del sottostante sono controllata da ogni singolo contratto di negoziazione negoziate sull’IDEM.

L’effetto leva delle opzioni è piuttosto alto.

Sull’indice azionario italiano S&P/MIB le opzioni al momento valgono 2,5 euro a punto.
Le opzioni sul mercato italiano si hanno oltre che sull’indice S&P/MIB anche sulle singole azioni che compongono l’indice S&P/MIB ovvero sui principali titoli quotati sull’MTA.

Di solito le opzioni più liquide sono quelle relative ai titoli più scambiati o a più larga capitalizzazione e quelle con scadenza più vicina.

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Le opzioni – o options – sono contratti derivati che conferiscono al compratore il diritto (ma non l’obbligo) di acquistare o vendere un’attività sottostante a o entro una certa data a un prezzo prefissato.

Il venditore è obbligato a soddisfare l’eventuale richiesta del compratore.

Per fare ciò chi acquista l’opzione paga al venditore un “premio” in base a vari criteri tra i quali il prezzo di esercizio, la scadenza e la volatilità del sottostante di riferimento (azione, indice, ecc.).

Chi acquista un’opzione call o put si espone ad un limite massimo di perdita pare all’intero investimento effettuato per l’acquisto dell’opzione e quindi con la possibilità di perdere fino al 100%. In compenso ha la possibilità di non perdere oltre e, nel caso di evento favorevole, di potere guadagnare potenzialmente anche ben oltre il 100%.
All’opposto, il venditore di opzioni può guadagnare al massimo l’intero premio ma si espone a perdite potenzialmente illimitate per la vendita di opzioni call e di elevate perdite potenziali “quasi illimitate” (ma quantificabili come massima perdita) in caso di vendita di opzioni put.

Chi compra un’opzione call o put si dice che ha una posizione “long” ovvero lunga mentre chi vende un’opzione call o put si dice che ha una posizione “short” (di regola più pericolosa proprio perchè le perdite possono essere superiore al 100%!).

Le singole posizioni sulle opzioni call e put si possono così suddividere:

1. Posizione lunga sull’opzione call (diritto di acquistare a termine il sottostante)
2. Posizione lunga sull’opzione put (diritto di vendere a termine il sottostante)
3. Posizione corta sull’opzione call (obbligo di vendere a termine il sottostante se la controparte ne fa richiesta)
4. Posizione corta sull’opzione put (obbligo di acquistare a termine il sottostante se la controparte ne fa richiesta)

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E’ importante conoscere le potenzialità e l’utilità di un corretto utilizzo di alcuni strumenti finanziari ed in particolare delle opzioni.

Le opzioni – o options – fanno parte dei cosiddetti derivati e sono strumenti che possono essere molto utili durante certi tipi di investimenti in azioni, titoli di Stato, valute, futures, commodities ed altri strumenti finanziari.

Il corretto e consapevole utilizzo delle opzioni richiede una preparazione adeguata. Per intenderci operare in derivati come per esempio con le opzioni e con i futures è come giocare con un coltello molto affilato: se si utilizza nella maniera corretta risulta essere di grande aiuto, se viceversa si adopera con incoscienza , in forma scorretta e inadeguata può provocare molti danni.

Giusto per chiarire subito le idee, se l’investimento va male in caso di acquisto di opzioni – put o call – la massima perdita è pari a quanto investito ovvero al 100%.
Ancora peggio può accadere a chi ha venduto opzioni put o call: la perdita potenziale massima è illimitata. In questo caso su ogni libro c’è scritto che la perdita massima è illimitata, tuttavia questo è vero solo nel caso della vendita di opzioni call mentre nel caso della vendita di opzioni put si può calcolare la perdita massima – che a volte può comunque risultare ugualmente devastante e ben al di sopra del capitale investito ovvero con una perdita nettamente superiore al 100%!

Ovviamente tutti sanno che in presenza di un soggetto che perde c’è un altro soggetto che guadagna.
Ipotizzando che Tizio ha venduto a Caio un’opzione a 100 e questa a scadenza arriva a quotare 0 e sia Tizio che Caio mantengono le posizioni aperte e inalterate si avrà che Tizio ha guadagnato 100 e Caio ha perso 100, ovvero ha perso il 100% del capitale investito (oltre alle eventuali commissioni di negoziazione pagate).

Considerando la delicatezza dell’argomento e le grandi potenzialità di questo strumento si è deciso di affrontare seriamente il settore delle opzioni dimostrando come è possibile usare le opzioni.

Periodicamente vengono anche effettuati corsi a numero chiuso di alto livello con esperti del settore provenienti dal settore bancario, dalle SIM e trader con l’intento di trasferire le preziose informazioni raccolte durante un’invidiabile esperienza ultra quindicinale nel settore delle opzioni e dei derivati.
E’ nostra convinzione che l’esperienza accumulata e maturata possa essere un qualcosa di estremamente importante ed è ciò che può fare la differenza nelle performances reali oltre ad essere di aiuto per gestire e tagliare le perdite e profittare al meglio delle condizioni favorevoli che il mercato finanziario giornalmente offre.

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L’obiettivo di questo sito è quello di condividere e fare conoscere le opportunità offerte da una corretta e consapevole operatività con i derivati ed in particolare con le opzioni.

Qui non si danno “dritte” e non si svela nessun “segreto sulle opzioni” (questa terminologia, che non ci appartiene, la lasciamo ai venditori) semplicemente perché non esistono segreti ma solo studi approfonditi e sopratutto tanta, tanta preziosissima esperienza. L’esperienza è un valore aggiunto che, se condivisa, ha un valore così elevato da non poterla neppure quantificare.

Operare con profitto con le opzioni è difficile se non si sa come fare. Le opzioni offrono forti potenzialità di guadagno ed un approccio corretto può consentire di avere importanti soddisfazioni economiche.

Le opzioni, così come i futures, sono come un coltello estremamente affilato:

• Se lo usi bene è estremamente utile
• Se lo usi male ti fai male

E’ evidente che bisogna fare quello che si è capaci di fare, le cose che non si sanno fare bisogna impararle.

Probabilmente ci sono un paio di modi per apprendere e la prima soluzione sembra essere la migliore:

1. Si studia e si approfondisce preferibilmente confrontandosi con un esperto che ha conoscenze ed esperienza e/o con chi conosce realmente questi strumenti.
2. Si opera e si impara dai propri errori: questo è un metodo un po’ costoso anche se il mercato a suon di bastonate induce chi è intelligente a comprendere rapidamente come funziona il meccanismo o di prendere razionalmente in esame il punto 1.

A questo punto l’unica cosa che c’è da fare è imparare ad usare questo meraviglioso strumento approfondendo ogni suo aspetto positivo, negativo e strategico.

Uno studio approfondito sulle opzioni ed in particolare sulle migliori strategie che si possono adottare per affrontare consapevolmente ogni tipo di mercato finanziario è l’unica maniera per creare i presupposti per guadagnare.

Una conoscenza superficiale sulle opzioni è assai pericolosa e può esporre, spesso addirittura inconsapevolmente, a perdite considerevoli.

E’ bene tenere presente che avere un approccio non professionale o comunque una preparazione inadeguata sui mercati finanziari è assai pericoloso.
Ogni volta che si effettua un’operazione sui mercati finanziari dobbiamo pensare che c’è chi guadagna e chi perde (sembra banale ma sostanzialmente è così) e che i componenti di questo mondo sono molti e tra questi ci sono i fondi che sono capitanati dai vari George Soros, Warren Buffet ed altri investitori, speculatori, trader particolarmente esperti, banche, grandi fondi di investimento, hedge fund, ecc.

Ecco, affrontare i mercati finanziari nei quali partecipano queste tipologie di investitori richiede un’adeguata preparazione professionale.
Quando poi si utilizzano strumenti particolarmente delicati come i futures e le opzioni la preparazione deve essere seria e la consapevolezza e l’attenzione nell’operare deve essere la massima.

Operare in derivati – opzioni e futures – espone ad elevati rischi di perdita così come ad elevate opportunità di guadagno.

A differenza di alcuni strumenti finanziari, con le opzioni è possibile acquistare o vendere e impostare numerosissime strategie per cercare di conseguire il tipo di obiettivo che ci si è preposti che spesso corrisponde alla massimizzazione del guadagno e/o al contenimento del rischio.

Vediamo alcuni vantaggi delle opzioni:

• L’acquisto delle opzioni offre perdite limitate e guadagni potenzialmente illimitati (di solito ciò avviene con le call)
• Le opzioni a differenza dei covered warrant si possono comprare e vendere pertanto si può scegliere cosa fare in piena libertà e la quotazione è naturale
• Le opzioni possono offrire un elevato effetto leva e pertanto viene immobilizzato solo un importo molto contenuto
• Basso costo di negoziazione delle opzioni
• Di solito con le opzioni viene garantito sempre un denaro e una lettera ovvero il market maker assicura un prezzo in acquisto e un prezzo in vendita
• Con le opzioni si possono impostare strategie impensabili da attuare per esempio con le sole azioni
• Con le opzioni si può guadagnare quando il mercato è al rialzo, fermo o al ribasso. Dipende dalla strategia
• E molto altro

Su questo sito vengono spiegate alcune delle migliori strategie in opzioni.
In particolare vengono illustrate le strategie più semplici da applicare sulle opzioni.

La semplicità delle strategie spesso coincide con il “riuscire ad applicarle” e a “fare bene” e quindi si ha la possibilità di potere impostare razionalmente un’operazione vincente.
E’ senza dubbio meglio fare bene una cosa semplice che male una cosa complessa.

Tutte le strategie e le operatività in opzioni che vengono illustrate su questo sito sono da considerarsi a puro spirito didattico.
In particolare ogni operatività in opzioni, anche quando non specificato, segue le normali regole di buon senso che qui sinteticamente si riportano:

• Cercare di non perdere
• Non dimenticare mai il punto precedente
• Di solito il dispiacere per una qualsiasi perdita di denaro è di gran lunga maggiore a quella relativa ad un guadagno
• Essere preparati e sapere con esattezza cosa si sta facendo: rischi, perdite e guadagni massimi potenziali
• Impostare sempre uno stop-loss adeguato
• Non vendere mai opzioni senza avere impostato un’efficace operazione a copertura.
• Altre regole operative di base si possono trovare sul sito Gann.it ed in particolare nella sezione 24 regole di Gann per investire.

Si ricorda che per l’operatività in opzioni è essenziale tenere in considerazione almeno alcuni fattori:

1. Andamento del mercato sottostante di riferimento dell’opzione
2. Valorizzare e/o valutare l’incidenza (costo) del tempo (time decay)
3. Valorizzare e/o valutare la volatilità e la posizione da prendere
4. Adottare una strategia adeguata
5. Monitorare e gestire nel tempo la posizione della strategia adottata apportando le eventuali correzioni necessarie

Approfondimenti sulle singole strategie, l’illustrazione di altre importanti strategie usate prevalentemente dai professionisti del settore, la gestione e l’ottimizzazione delle medesime, la gestione del rischio del mercato, il riconoscimento del tipo di mercato da affrontare e la strategia adeguata da applicare e molto altro vengono affrontati solo ai corsi sulle opzioni che facciamo durante l’anno. Tuttavia nei prossimi mesi e comunque periodicamente qui vengono approfonditi anche argomenti relativi ai derivati, alle opzioni e ai futures.

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