I rendimenti dei BTP indicizzati all’inflazione dell’area Euro si sono confermati stabili come le aste precedenti.
In particolare il Tesoro oggi ha assegnato i BTP-i a 5 anni con un tasso dell’1,61% e il BTP a 30 anni a un tasso del 2,53%.
I rendimenti dei classici BTP italiani emessi dal Tesoro hanno tassi notevolmente superiori.
Sul fronte dai tassi ultimamente si è assistito ad un forte calo dei tassi USA con la FED che a più riprese è intervenuta a tagliare i tassi di interesse. Al contrario la BCE ha mantenuto stabili i tassi di interesse anche per mantenere contenuta l’inflazione.
L’attenzione riposta al contenimento dell’inflazione nell’area euro fa sì che i rendimenti dei BTP-i siano bassi.
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Il premio di rendimento dei titoli di Stato a tasso fisso tra Germania e Italia tende ad aumentare.
Sul decennale un btp la scorsa settimana ha avuto il premio intorno a 40 punti base, un livello simile si è avuto il 18 settembre 2001 dopo l’attacco alle Torri Gemelle.
La scorsa settimana il BTP decennale rendeva circa […]
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Il rendimento dell’asta di oggi con regolamento al 31 agosto dei titoli di Stato mostra un rendimento in lieve calo per quanto riguarda i BOT e i CTZ.
I BOT hanno un rendimento semplice del 4,02 e composto del 4,06 con limature di poco inferiore a 0,19 rispetto alla precedente asta.
I CTZ hanno un rendimento annuo lordo di poco superiore al 4%, al 4,078 (in calo di 0,328 rispetto alla precedente assegnazione).
Si ricorda che alcuni mesi fa il rendimento di un investimento in titoli di Stato rendeva di meno.
La dinamica dei tassi di interesse e delle aspettative della prossima riunione di settembre della BCE dove non è scontato che Trichet possa alzare i tassi come precedentemente pensato, potrebbe avere influenzato il rendimento dell’asta dei titoli di Stato.
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I Buoni Ordinari del Tesoro a 12 mesi assegnati oggi mercoledì 11 luglio 2007 in asta dal Tesoro si sono attestati al 4,383% (+0,041).
I Bot annuali quindi hanno ritoccato ancora il record da giugno 2001. Molto sostenuta anche la domanda, che ha visto una richiesta di 10,540 miliardi contro un’offerta di 6 miliardi.
L’aumento del rendimento per chi investe in BOT si ripercuote positivamente anche sui prossimi rendimenti di alcuni CCT visto che sono indicizzati al tasso di rendimento del BOT.
Durante la fase crescente dei tassi di interesse e prendendo in considerazione Titoli di Stato a 5 - 6 e 7 anni di solito i CCT traggono maggiori benefici rispetto ai BTP.
Essendo la cedola dei CCT indicizzata ai BOT, l’aumento del rendimento dei BOT consente di avere tendenzialmente ed in linea teorica un maggiore rendimento anche con i CCT. Viceversa, come è successo negli ultimi mesi, il corso delle quotazioni dei BTP scendono e calano vistosamente molti punti in particolare per le scadenze lunghe come il BTP decennale, ventennale, trentennale e ovviamente le scadenze intermedie. Inoltre i BTP che offrono un elevato tasso, a parità di scadenza, possono risentire maggiormente dell’andamento dei tassi di interesse.
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Posted in T-BOND Futures on Giu 12th, 2007
Il treasury bond 30 anni scadenza settembre ha chiuso a 105,07 con una variazione di -1,11 perdendo più di 8 punti da marzo.
Il Tbond a 10 anni ha chiuso a -0,255 a 104,02.
L’aspettativa di rialzo dei tassi o il rinvio del prevedibile taglio dei tassi di interesse USA crea problemi al TBOND e in poche sedute ha perso molti punti.
E’ il momento di comprare o di vendere il TBOND? Difficile dire se il ribasso del Treasury bond continuerà o se inizia a esserci qualche possibilità di rialzo delle quotazioni del reddito fisso.
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BOT A 3 MESI SOPRA 4%, ANNUALI AL 4,342%, TOP DAL 2001
I rendimenti dei Bot a 3 mesi oggi sono stati assegnati in asta dal Tesoro al tasso del 4,077% - in rialzo dello 0,099 dall’ultimo collocamento.
Il rendimento dei BOT è ai massimi da luglio 2001 ovvero da circa 6 anni.
Ovviamente sono in rialzo anche i tassi sul BOT a 12 mesi assegnato al
4,342%, in rialzo dello 0,165 rispetto alla precedente asta.
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Guida all’elenco di alcune obbligazioni convertibili, codice isin e codice alfanumerico dell’obbligazione convertibile.
Alitalia - 10 Cv 7,5% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Alitalia: IT0003331888 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Alitalia: AZA10.
Azimut 09 Cv 3,15% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Azimut: IT0003646269 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Azimut: AZM09 - Segmento: Blue Chip.
Banca Intermobiliare - 15 Cv 1,5% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Banca Intermobiliare: IT0003853014 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Banca Intermobiliare: BIM15 - Segmento: Blue Chip.
Banca Ifis 04-09 Cv - Codice Isin Obbligazione Convertibile Banca Ifis: IT0003664122 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Banca Ifis: IF09 - Segmento: Star.
Banca Carige - 13Cv 1,5% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Banca Carige: IT0003563035 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Banca Carige: CRGCV - Segmento: Blue Chip.
Banca Popolare Italiana 10Cv4,75% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Banca Popolare Italiana: IT0001444360 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Banca Popolare Italiana: BPI10 - Segmento: Blue Chip.
Beni Stabili 2011 Cv2,5% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Beni Stabili: IT0004115918 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Beni Stabili: BNSCV - Segmento: Blue Chip.
Bper Banca Popolare Emilia Romagna - 12 Cv Sub 3,7% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Bper Banca Popolare Emilia Romagna: IT0004105430 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Bper Banca Popolare Emilia Romagna: BPE12 - Segmento: Expandi (Classe 2).
Bper Banca Popolare Emilia Romagna - 03/08 Cv Sub 4% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Bper Banca Popolare Emilia Romagna: IT0003498448 - Codice Obbligazione Convertibile Alfanumerico Bper Banca Popolare Emilia Romagna: BPE08 - Segmento: Expandi (Classe 2).
Comune Mi - Aem 09 Cv - Codice Obbligazione Convertibile Isin Comune di Milano Aem: IT0003764765 - Codice Obbligazione Convertibile Alfanumerico Comune di Milano Aem: AEMCV - Segmento: Blue Chip.
Sias - 17 Cv 2,625% - Codice Obbligazione Convertibile Isin Sias: IT0003872394 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Sias: SIS17 - Segmento: Blue Chip.
Snia 3% Cv 2010 - Codice Isin Obbligazione Convertibile Snia: IT0003873467 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Snia: SN10 - Segmento: Standard (Classe 1).
Telecom Italia - 10 Cv1,5% - Codice Isin Obbligazione Convertibile Telecom Italia: IT0003187215 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Telecom Italia: TICV10 - Segmento: Blue Chip.
Vittoria - 16 Cv Fix/F - Codice Isin Obbligazione Convertibile Vittoria: IT0003184758 - Codice Alfanumerico Obbligazione Convertibile Vittoria: VASCV - Segmento: Star.
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E’ il momento di comprare BTP dopo il forte ribasso delle ultime sedute? Il ribasso del BTP è finito? Le vendite si sono esaurite? La risposta non è semplice e non si può dare. Certamente il BTP ha perso molto nelle ultime sedute e i rendimenti dei BTP sono saliti a livelli più appetibili rispetto […]
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Posted in Bund Futures on Giu 8th, 2007
Come era prevedibile il future BUND scadenza settembre si è fermato poco sopra 110, esattamente a 110,27 ponendo fine ad una esagerazione di ribasso senza alcuna reazione.
Il BUND successivamente al minimo avuto in mattinata è riuscito a recuperare anche oltre la mezza figura portandosi vicino a quota 111.
La figura grafica potrebbe essere un martello o comunque una figura di inversione. Si ricorda che una figura grafica pur essendo tecnicamente forte e precisa necessita sempre di segnali di conferma nelle sedute successive per avallare un segnale di inversione di tendenza del BUND.
L’andamento delle ultime sedute suggerisce di operare - come SEMPRE - con cautela e competenza essendo un mercato particolarmente professionale e quindi pericoloso per gli investitori meno evoluti e preparati.
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Nelle ultime sedute, complice il rialzo dei tassi e l’aspettativa di ulteriore rialzi dei tassi, le obbligazioni a reddito fisso ed in particolare i btp - buoni del tesoro poliennali - hanno visto accentuare la discesa delle quotazioni e quindi aumentare il rendimento effettivo netto del btp.
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