Comprare o vendere BUND
Scritto su Bund Futures on venerdì 20 agosto 2010
La domanda ricorrente è quella sull’opportunità di comprare o vendere il bund, vediamo perchè.
Ovunque sui giornali si legge che per fare un investimento sicuro è opportuno comprare il bund così come starebbero facendo i grandi investitori e speculatori.
Analizziamo però qualcosa in termini più concreti.
In questi giorni c’è stato un collocamento in asta di bund per circa 5 miliardi di euro e il rendimento del decennale è pari al 2,31% lordo.
Ad oggi non sembra azzardato comprare titoli di Stato tedeschi in modo particolare per la riconosciuta solidità da parte di tutti quanto piuttosto dal rischio di detenere per ben 10 anni un titolo di Stato che, se portato a scadenza, offrirà un rendimento del 2,31% lordo ogni anno.
Se in più i tassi dovessero salire e la quotazione del bund scendere, sarebbe molto rapido perdere molti punti percentuali in conto capitale.
In sostanza se l’economia dovesse tirare e i tassi dovessero essere rialzati, il bund ne soffrirebbe tanto al punto che per un certo periodo di tempo si rischia anche di vedere il proprio investimento “sicuro” andare in perdita in caso di liquidazione.
Forse in un’ottica di medio-lungo periodo ovvero 10 anni come i bund, a volte bisognerebbe considerare investimenti alternativi ed una buona dose di diversificazione che ci consenta di evitare di rimanere intrappolati a rendimenti storicamente molto bassi.